Šių vyriausybės obligacijų pelningumas skaičiuojamas remiantis Lietuvos Respublikos vyriausybės vertybinių popierių išleidimo ir apyvartos taisyklėse (Žin., 2004, Nr. 22-663) rekomenduojama skaičiavimo formule, išsprendžiant žemiau nurodytą lygtį:
kur:
K – visa Lietuvos Respublikos Vyriausybės obligacijos kaina
Si – i-asis pinigų srautas (palūkanų suma arba išpirkimo metu mokama suma);
Y – pelningumas;
H – atkarpos išmokų skaičius per metus (jeigu obligacijos neturi atkarpų, laikoma, kad H=1);
N – iki Lietuvos Respublikos Vyriausybės obligacijos išpirkimo likusių atkarpos išmokų skaičius, paprastai 1 arba 2 (obligacijoms, neturinčioms atkarpų N=1);
Pi – atkarpos periodų skaičius nuo apmokėjimo už pirktas Lietuvos Respublikos Vyriausybės obligacijas dienos iki i-ojo pinigų srauto mokėjimo dienos (gali būti trupmena). T.y. kiek liko metų (jei N=1, arba pusmečių, jei N=2) iki kiekvieno pinigų srauto. Jeigu Lietuvos Respublikos Vyriausybės obligacija turi nestandartinių atkarpos periodų, skaičiuojama, kiek būtų atkarpos periodų, jeigu visi periodai būtų standartiniai.
Pavyzdys 1: (obligacijos su atkarpomis t.y. palūkanomis)
Apmokėjimo už obligacijas diena (D): 2009.03.06
Obligacijos kaina (K): 977,40 EUR
Nominalas (Nom): 1000 EUR
Pinigų srautai (Si): S1: 2009.05.10 – 58,75 EUR (palūkanų išmokėjimas)
S2: 2010.05.10 – 58,75 EUR (palūkanų išmokėjimas)
S3: 2011.05.10 – 58,75 EUR (palūkanų išmokėjimas)
S4: 2012.05.10 – 1058,75 EUR (palūkanų išmokėjimas + išpirkimas)
Atkarpos (t.y. palūkanų) išmokų skaičius per metus (H): 1
Iki išpirkimo likusių atkartpų (t.y. palūkanų) skaičius (N): 4
Pi: (kadangi H=1, tai atkarpų skaičius lygus metų skaičiui)
P1 (metų skaičius nuo D iki S1): ~0,1781
P2 (metų skaičius nuo D iki S1): ~1,1781
P3 (metų skaičius nuo D iki S1): ~2,1781
P4 (metų skaičius nuo D iki S1): ~3,1781
Kad gauti metinį pelningumą (Y), reikia išspręsti sekančią lygtį:
Šią lygtį lengviausia išspręsti pasinaudojant Microsoft Excel Tools->Goal Seek funkcija. Įveskite bet kokią Y reikšmę, ir leiskite Excel apskaičiuoti obligacijos kainą (K). Tada Goal Seek formoje nustatykite Set cell: langelį, kuriame yra K reikšmė, To value: įveskite obligacijos kainą, pavyzdyje: 977,40, By changing cell: langelį, kuriame yra Y reikšmė. Spauskite OK ir Excel išspręs jūsų lygtį.
Y≈8,5 (t.y. metinis pelningumas pavyzdyje yra 8,5 proc.)
Pavyzdys 2: (obligacijos be atkarpų)
Apmokėjimo už obligacijas diena (D): 2009.03.06
Obligacijos kaina (K): 1026,32 EUR
Nominalas (Nom): 1100 EUR
Pinigų srautai (Si): S1: 2010.03.15 – 1100 EUR (išpirkimas už nominalią 1100 EUR vertę)
Atkarpos (t.y. palūkanų) išmokų skaičius per metus (H): 1 (jei nėra atkarpų, H=1)
Iki išpirkimo likusių atkartpų skaičius (N): 1 (jei nėra atkarpų, N=1)
Pi: (kadangi H=1, tai atkarpų skaičius lygus metų skaičiui)
P1 (metų skaičius nuo D iki S1): ~1,0247
Kad gauti metinį pelningumą (Y), reikia išspręsti sekančią lygtį:
Išsprendus lygtį gauname:
Y≈7,0 (t.y. metinis pelningumas pavyzdyje yra 7,0 proc.)